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玉米周评:如期下跌,短线有企稳态势,高抛低吸,操作难度较大

时间:2011-09-16 14:33

        玉米主力合约1205本周在经历周二的“垂死挣扎”后,周三收出中阴线,正如上周所说出现下跌,但后半周又有企稳迹象,缺口效应只在现货上有所体现,在期货上完全没反映出来,预计后市将较为纠结。处于上下两难的境界,需求不支持下跌,但政策上又不允许上涨,个人认为暂观望为宜,以静制动方为上策,如果市场快速拉升,可逢高做空,如果市场快速下探,则短线做多,操作过程中都需设好止盈止损点。其中1205开盘2405元/吨,最高2409元/吨,最低2378元/吨,收盘2386元/吨,下跌18元,跌幅为0.75%。周线收了根小阴线,周线上来看20日线,2380点还是有一定支撑的。近期玉米现货市场出现总体稳定、局部上涨的行情,其中南、北方部分港口有20-30元/吨的小幅上涨,东北地区的吉林和黑龙江出现普涨行情,大部分地区有20-30元/吨的小幅上涨,南方销区的江西、四川、广西和湖南都有一定程度的上涨。本周已有少量新作玉米已经上市,但面对库存不足,需求旺盛,玉米现货价格还在局部地区上涨,使得现货与期货出现一定程度的倒挂。技术面看,经过一周时间的对压力线的尝试突破均未成功的情况下,本周三出现了一根中阴线的调整,这种走势跟上周分析一脉相承,预计后市1205合约走势将很纠结,面临上下两难的境地,个人认为持币观望不失为一种好的选择(见图1)。本周持仓量较上周大降超过2W手,但成交量有一定程度的萎缩,这也是后市会很纠结的一个因素。消息面上,9月14号国家临时存储(含中央储备)拍卖玉米米356吨,全部流拍,这是最近四次拍卖中的第三次流拍,这也反映出虽然供给偏紧,但新作玉米即将大量上市的预期也是造成流拍的关键原因。

        美国芝加哥美玉米12本周开盘737.00美分/蒲式耳,最高749.20美分/蒲式耳,最低700.25美分/蒲式耳,截止目前(8月5日下午15:00)报703.25美分/蒲式耳。下跌32.50美分,跌幅为4.42%。持仓量同比上周下降约4.5W手。成交量略有所萎缩。美玉米在上周收了一根中阴线后,本周继续收了跟中阴线,短线调整幅度接近百点,已经到了前期支撑位,预计后市企稳后,会有所反弹,幅度不会太大。消息面看,9月12日,美国农业部(USDA)公布的数据显示,截至9月8日当周,美国玉米出口检验量为1654.2万蒲式耳,前一周修正后为2439.2万蒲式耳,初值为2419.1万蒲式耳。说明美国玉米的出口量仍在持续减少,这也对中国玉米价格有提振作用。9月12日,美国农业部(USDA)周一公布的9月供需报告显示,美国2011/12年度玉米收割面积预估为8440万英亩,与上月持平,比去年同期增加300万英亩;种植面积预估为9230万英亩,与上月持平,比去年同期增加410万英亩;单产预估为每英亩148.1蒲式耳(1蒲式耳=27.216公斤),比上月减少4.9蒲式耳,比去年同期4.7蒲式耳;玉米年末库存预估为6.72亿蒲式耳,比上月减少0.42亿蒲式耳,比去年同期减少2.48亿蒲式耳。

        美国农业部(9月12日)在每周作物生长报告中公布,截至9月11日当周,美国玉米优良率为53%,前一周为52%,去年同期为68%。蜡熟率为97%,前一周为94%,去年同期为99%,五年均值为96%。凹损率为84%,前一周为71%,去年同期为92%,五年均值为82%。成熟率为29%,前一周为18%,去年同期为50%,五年均值为33%。9月12日,美国农业部公布了全球主要玉米生产国产量、出口等一系列评估数据,其中,中国2011/12年度玉米产量预估为1.78亿吨,与上月持平,比去年同期增加0.05亿吨;阿根廷2011/12年度玉米出口预估为1950万吨,比上月增加100万吨,比去年同期增加500万吨;阿根廷2011/12年度玉米产量预估为2750万吨,比上月增加150万吨,比去年同期增加550万吨;美国2011/12年度玉米出口预估为16.50亿蒲式耳,比上月估计减少1亿蒲式耳,比去年同期减少1.85亿蒲式耳;2011/12年度美国玉米产量预估为124.97亿蒲式耳,比上月减少4.17亿蒲式耳,比去年同期减少0.5亿蒲式耳(大概减产1360.8万吨)。9月13日,俄罗斯总理祖布科夫13日在莫斯科说,由于谷物丰收,今年俄罗斯谷物出口将超过2000万吨。玉米等谷物产量几乎与历史最高纪录持平。

        总体来说,从以上数据来看,本周依然处于现货供给偏紧,新作玉米又未大量上市的尴尬阶段,导致现货玉米局部仍在上涨,期货玉米受大量新作玉米即将上市的预期有一定幅度的下挫。操作上,最好持币观望,逢高做空,逢大跌可以短线少量做多,保持空头思路。

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