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PTA日报2012.07.04 PTA将进一步上涨

时间:2012-07-04 08:46

 

PTA每日跟踪2012.7.4
单位:元/吨 周  一 周  二 周  三 周  四 周  五
PTA内盘江浙地区主流成交价 7350 7430      
PTA台湾货成交均价 955 970      
PTA韩国货成交均价 945 960      
PX CFR中国 1239 1271.5      
PTA期货主力合约结算价 7438 7540      
PTA一般动态成本 7116 7279      
PTA日内期现最大基差 -44 20      
PTA日内期现最小基差 -210 -178      
(台湾货-内盘)价差 -270 -206      
(韩国货-内盘)价差 -86 -234      
卖出套保最大利润空间 55.6 28.7      
卖出套保最小利润空间 -86.2 -140.5      
买入套保最大利润空间 -95.5 -31.5      
买入套保最小利润空间 -261.5 -247.5      
工厂按成本买入套保最大空间 -329.8 -182      
工厂按成本买入套保最小空间 -495.8 -380.2      

每日点评: PTA1209昨天大涨2.04%收至7590元/吨,结算于7540元/吨,最高到7608元/吨。 交易量进一步放大,持仓量有所减少,为移仓1301合约的原因。                 

 1.宏观方面:  近期欧洲一系列糟糕数据引发市场对欧洲可能要降息的预期,以及对欧洲央行会大刀阔斧的出台刺激经济政策充满期待。本周四晚上欧洲央行将公布利率决定。 当不好消息放出的时候,市场的反应是很平淡的,对坏消息充耳不闻,只对好消息反应。这也就意味着反弹时机已经来临,中国央行1300亿的逆回购也加大市场认为7月中旬降准窗口将来临。随着6月份CPI的有望破3,将会给经济刺激政策腾出了更多空间,银行信贷力度也有望继续加大,宏观面的企稳是本次反弹的基础。                                                                                         

 

 

  2.原油方面,伊朗成功发射导弹,打击范围能覆盖全以色列,中东局势又继续加剧,以及受到美国上周原油库存减少300万桶的影响,再加上对全球经济进一步刺激上行的期待,周二原油大幅上涨。预计将进一步维持涨势,石脑油进一步上涨,对利润有了一定的修复,PX上涨幅度大于石脑油,显示出PX的强势地位依旧。ACP谈判继续,PTA工厂开工率维持高位,聚酯销售持续下滑,较昨日产销也有所下滑,价格倒是企稳。                                                                                                                                  

                此轮上涨我们认为更多是由于全球宏观面的刺激,基本面依然处于艰难的去库存以及去产能化的阶段。但基本面会服从宏观面的影响,再加上上周末聚酯的大面积去库存,导致有了一定的弹性和空间来承受PTA价格的上涨。PTA动态利润小幅下降,现货要慢于期货,最终将会拖累期货价格的上涨力度,但成本的上浮以及宏观利好的出现将还会抬高PTA的成本。7月份本人还是比较看好的, 预计PTA1209第一目标位为7900元/吨,第二目标位为:8100元/吨左右。                                                                                                                   

以上观点仅为个人对市场的看法,并非投资建议,仅供参考

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